最好的 DeFi 应用程序？ 一文读懂稳定币兑换协议Curve

Curve 是一种去中心化交易所 (DEX)，旨在实现高效的稳定币交易。 它使用与 Uniswap 相同的流动性池，后者是非托管的并奖励流动性提供者。 但是，由于 Curve 仅专注于稳定币，因此使用成本较低。

曲线与 Uniswap

稳定币可以直接在 Curve 上交易。 这也是它与 Uniswap 最显着的区别之一。 如果你想在 Uniswap 上的一对稳定币之间进行交易，则必须发生两笔交易。

1. 排名第一的稳定币以以太坊 (ETH) 的形式进行交易。

2. ETH 作为排名第二的稳定币进行交易。

所以对于交易者来说，这将产生双倍的交易费用。 对于流动性提供者，Curve 具有与 Uniswap 类似的优势，但不会受到“暂时损失”程度的影响。 这是因为 Curve 只在稳定币之间进行交易，而 Uniswap 直接与 ETH 进行交易。 ETH 的波动性会给 Uniswap 的流动性提供者造成暂时的损失。

换句话说，如果 ETH 的价格偏离提供流动性的价格，您可能会赔钱。 这种情况下直接持有ETH是最好的。 但是，如果 ETH 的价格回到原来的进场点，这个损失就会消失。 这就是为什么它被称为暂时性损失而不是“永久性”损失。

流动性提供者在 Curve 上没有这个问题，因为稳定币不会像 ETH 那样波动。 这就是为什么有人称 Curve 为“更好的稳定币 Uniswap”。

稳定币

特别是随着流动性挖矿的引入，稳定币现在在去中心化金融（DeFi）中扮演着重要的角色。 现在稳定币之间的交易需求更大，这恰好是 Curve 发挥作用的地方。

当然，你仍然可以在流行的中心化交易所 (CEX) 或 DEX 上交易稳定币，但你将支付更高的费用和滑点。 Curve 优于这些方法，您可以快速且以较低的费用在稳定币对之间进行交易。

流动性提供者如何赚钱

流动资金池是智能合约中持有的代币池。 它们由提供代币的流动性提供者创建。 Curve 以不同的方式奖励这些提供者。

交易费用：每次用户在其平台上交换稳定币时，流动性提供者都会赚取费用。 Curve 的所有资金池都赚取交易费用的利息。 利息：一些资金池提供借贷利息。 激励措施：一些矿池还提供激励措施。 赠金：可以通过向流动性池提供特定代币的份额较低的方式获得存款奖励。 取钱时也是如此。 如果您提取池中数量过多的稳定币，您也可以获得奖金。

这是一个简单的例子来说明流动资金池的工作原理：

比如一开始池子里有两个稳定币，1000美元币（USDC）和1000泰达币（USDT）。

因此，当交易者进来并用 100 USDT 兑换 100 USDC 时。 现在池子里有1100 USDT和900 USDC。 然后，另一个交易者进来，用 300 USDT 兑换 300 USDC。 现在池子里的资金比例会开始倾斜，有1400个USDT，但是只有600个USDC。 如果流动性池的目标是维持平衡，那么在智能合约中会采用一种激励机制，让交易者提供更多的 USDC，购买更多的 USDT 来恢复平衡。

Curve 的流动资金池

目前，Curve 有七个流动资金池。 前四个（Compound、PAX、Y、BUSD）是借贷协议。 也就是说，如果你参与了，你不仅可以从交易手续费中赚钱，还可以通过借贷赚钱。 这四个池在贷款利率较高时表现更好，但它们的风险层更多。

其中两个池（sUSD 和 sBTC）提供激励（Synthetix 和 Ren）。 它们不是贷款池。 还有两个标记化的比特币矿池（ren 和 sBTC）。

无论您选择哪个池，您都将获得交易费用的利息。 接下来让我们仔细看看每个矿池和它们提供的稳定币。

化合物（cDAI、cUSDC）

这是 Curve 上运行时间最长的矿池，用字母“c”开头的 Compound 的原生代币表示。 该池中的稳定币将仅在 Compound 协议上借出。

1.PAX（ycDAI、ycUSDC、ycUSDT、PAX）

2. Y（yDAI、yUSDC、yUSDT、yTUSD）

3. Y 池通常提供更好的回报，因此本质上具有更高的风险。 这是因为您将插入各种其他可能易受攻击的协议。

4. BUSD（yDAI、yUSDC、yUSDT、yBUSD）

5. sUSD（DAI、USDC、USDT、sUSD）

6. sUSD 是一个较新的矿池，也是性能最好的矿池之一。 因为它得到了 Synthetix 和 REN 的激励。 这是一个非借贷池，您可以在其中通过 SNX 获得 sUSD 奖励。

7. 仁（renBTC，wBTC）

8. ren pool提供了基于以太坊的两个版本的比特币——renBTC和wBTC。 renBTC 是去中心化的并且相对较新。 这个池子的年化收益往往比较低，因为基于以太坊的比特币出现时间不长，交易量也没有那么高。

9. sBTC（renBTC、wBTC、sBTC）

10. 这也是一个非借出池。 请注意，sBTC 是比特币的合成版本。 该矿池提供比特币的最佳回报，但风险更大。

选择合适的流动资金池

提供流动性是有风险的。 如果您决定成为 Curve 上的流动性提供者，您需要将您的风险承受能力与选择池相匹配。 池中代币的比例将决定您的存款将如何分配。

比如选择矿池，稳定币的比例为：USDT 20%，USDC 20%，DAI 50%，TUSD 10%。 那么如果你要存入1000个稳定币，那么会按如下比例分配进行处理：

200 USDT、200 USDC、500 DAI 和 10 TUSD。

同样，重要的是选择一个您觉得合适的硬币类型的矿池。 这是因为无论你存入哪种稳定币，你都会接触到（并自动分配给）池中的每个代币。

奖励池

总而言之，对于一个稳定币来说，汇率涨跌都不是什么好事。 在与美元 1:1 挂钩的情况下，即使是 0.97 美元一便士的偏差对交易者来说也是糟糕的。 因此，流动资金池是保持稳定币挂钩的好方法。

美元

这就是为什么 sUSD 和 sBTC 池会有激励。 Synthetix 和 Ren（在撰写本文时）奖励流动性提供者。 这些奖励不包括交易和借贷费用。

曲线池的风险与回报

回顾一下，奖励来自交易费用、利息、奖励和奖金。 每次在 Curve 上发生交易时，流动性提供者都会在他们之间分得一小笔费用。 交易费用取决于交易量。 因此，如果您是流动性提供者，您可以在高交易量和高波动性的日子里看到高年化收益率 (APY)。 同样，由于收益率在曲线上波动，因此某一天的年收益率可能较低。

由于您承担了与池中代币相关的所有风险，因此您可以通过分散供应来减轻部分风险。 换句话说，您可以为所有资金池提供流动性，而不仅仅是一个资金池。 请注意，这样的策略会导致汽油费和滑点费增加，智能合约的数量也会增加，从而带来更多风险。

比特币矿池

奖励：您只能赚取交易费。 在以太坊上的比特币产生更大的交易量之前，年化收益率可能会更低。 其中，sBTC 是表现较好的产品之一。

风险：已报告 Curve 和 iEarn 的智能合约问题。 wBTC、renBTC 和 Synthetix（仅在 sBTC 矿池上）也存在系统性问题。

y池

奖励：这是一个比 sUSD 表现更好的矿池。

风险：使用 yTokens 的矿池使用 iEarn 协议。 yToken 提供商需要监控 iEarn 以降低风险。

使用 yToken 的矿池使用 iEarn 协议。 yToken 提供商需要监控 iEarn 以降低风险。

c池

风险：cToken 提供者需要注意 Compound 的情况。

sUSD池

奖励：这是由于激励措施而表现最好的矿池（折扣取决于市场条件）。

风险：Curve 存在智能合约问题，稳定币和 Synthetix 也存在一些系统性问题。 您需要监控 Synthetix 的运行情况。 翻译（免费版）

有利可图的流动性提供者

在确定盈利潜力时，不要忘记考虑支付汽油费和滑点的成本。 Curve 与外部项目集成。 由于流动性分布在多个池中，因此可能会导致更高的 gas 成本。 此外，根据硬币的不同，有时会出现高滑点。

此外，如果你喜欢通过频繁更换矿池来追求高回报，你很可能会对 Curve 感到不满。 因为您需要将代币供应保持足够长的时间，以确保收益超过相关的汽油费和滑点成本。

治理代币 CRV 和 YFI

Curve 将过渡到 DAO（去中心化自治组织）。

去中心化自治组织

此外，CRV将成为其治理代币，具有价值积累和投票机制的功能。 但这不会有初始代币发行 (ICO)。 相反，流动性提供者根据他们提供的数量以 CRV 的形式获得奖励。

初始流通量将从每天约 200 万个 CRV 开始。 所有供应（约30亿）将分配如下：

YFI 将成为 iEarn 收益聚合器的治理代币。 YFI 将允许其持有人做出决定并从 iEarn 生态系统中赚取费用。 但是令牌本身没有任何价值。

YFI 的质押合约与 Mintr 的工作方式相同。 虽然 YFI 和 CRV 都是治理代币，但 YFI 将作为对 yPool 的奖励。 所以，如果你为yPool提供流动性，你可以在发行合约界面质押你的流动性提供者代币（liquidity provider tokens）来赚取YFI。

Curve在DeFi中的地位

DeFi 的一大优点是它的设计。 它像乐高积木一样工作，始终将强大的新协议组合在一起。 Curve 已被证明是目前最好的集成平台之一。 但是集成度的增加可能会导致风险的增加，因为当你进入这个集成平台的时候，你也会接触到更多的协议。 换句话说，如果你希望成功地在 Curve 上提供流动性，你还需要了解它所集成的各种其他平台。

好消息是这里提到的协议已经过广泛测试。 并且Curve池持有和转移了数百万资金，目前还没有黑客成功从中获利。 当然usdt平台有哪些，在这么多钱的情况下，黑客当然没有放弃尝试。

曲线金融总结

Curve 的交易似乎足够安全，因为它们是在单笔交易中进行的。 但流动性提供者可能面临更高的风险。 Trail of Bits 审计了 Curve 的智能合约，但这并不意味着安全审计可以消除所有风险。 漏洞仍然可能以接口错误的形式潜伏在智能合约中。 而常见的钓鱼攻击无疑会困扰用户。 如果您想使用 Curve，请确保为实际的 curve.fi 或 beta.curve.fi 网站添加书签，而不仅仅是在电子邮件中放入链接。

了解 DeFi 解决方案的最佳方式是使用它们。 这不是财务建议，但如果您想学习usdt平台有哪些，可以尝试一些不同的协议。 曲线有点难掌握，所以最好在学习时只尝试少量的标记。 你想要的最后一件事就是首先贪婪地过度使用。 无论您是否注意到此警告，请记住，无论何时进行交易，您都需要保持警惕。 这是一条重要的规则，尤其是在使用更高级的协议（如 Curve）时。 不要因为贪婪而后悔。