比特币市场其实是庄家的世界：1000人拥有40%的股份

据彭博社报道，11 月 12 日，有人将价值约 1.59 亿美元的 25,000 个比特币放在在线交易平台上。 这一消息迅速在在线论坛上传播开来，比特币交易员争论这是否意味着比特币的所有者即将出售这种数字货币。

持有大量比特币的人通常被称为“鲸鱼”。 它们正成为投资者的担忧。 他们甚至可以通过出售一小部分持有的比特币来压低比特币的价格。 现在，这些鲸鱼更有可能出售他们持有的比特币，因为加密货币的价格自年初以来已经上涨了近 12 倍。

大约 40% 的比特币由 1000 名用户持有； AQR Capital Management 前董事总经理兼金融市场研究主管 Alan Brown 表示，以目前的价格，每个人可能都想卖出大约一半的比特币。 更重要的是，鲸鱼可以协调它们的行动，或者将它们减少到少数。 多年来，许多大型比特币持有者相互认识。 早期被人嘲笑，他们也因为比特币而处境艰难，现在可能会联手打架或撑起市场。

MultiCOin Capital 管理合伙人 Kyle Samani 表示：“我认为有数百人。他们可能会相互联系。” Ross & Shulga 的证券律师罗斯（Gary Ross）表示，这样做的一个原因是：至少有一些信息共享是合法的。 因为比特币是一种数字货币，而不是证券，他说全球有多少人玩比特币，一直没有与数字货币交易相关的禁令：一群人联合起来购买足够的比特币来抬高价格，然后在几分钟之内让其价格上涨暴跌。

监管机构在跟上加密货币交易步伐方面进展缓慢，因此许多规则仍不明确。 如果商家不仅哄抬价格，还在网上散布谣言，就可能构成欺诈。 数字货币交易所 Bittrex 最近写信给它的用户，警告说如果他们联合起来形成旨在操纵价格的“暴涨组”，他们的账户可能会被暂停。 根据美国证券交易委员会的说法，法律也可能有所不同。 一些商品可能被视为货币，这取决于它们的结构和投资者期望从中获利的细节。

当被问及持有大量比特币的人是否会联合起来采取区块链百思买行动时，著名比特币投资者 Roger Ver 在一封电子邮件中表示：“我怀疑它的真实性。 人们应该能够用自己的钱做任何想做的事。 我个人从来没有时间做那样的事情。”

Ari Paul 是最佳区块链投资公司 BlockTower Capital 的联合创始人，也是芝加哥大学捐赠基金的前投资组合经理。 “就像在任何资产类别中一样，大型个人持有人和大型机构持有人可以串通操纵价格，”他在一封电子邮件中说。 “区块链是加密货币中最好的选择，由于这个市场还很年轻，而且这种资产具有高度投机性，因此这种操纵是极端的。”

很难解释最近比特币价格的上涨，因为比特币没有内在价值。 它于 2009 年以化名撰写的白皮书在互联网上推出，是一种由互联网上独立的计算机网络维护的数字支付形式，使用密码学来验证交易。 其最热心的信徒表示，比特币可能会取代银行甚至传统货币，但它只是一种值得交易的东西，并将成为市场情绪重大转变的牺牲品。

与大多数专门研究加密货币的对冲基金经理一样，Samani 经常跟踪已知比特币“鲸鱼”的交易活动。 （虽然比特币交易被设计为匿名的，但每笔交易都与一个编码在区块链中的地址相关联，任何人都可以看到。）当他看到这一活动时，他说，Sax Mani 将立即致电潜在卖家 Blockchain Best Buys 和经常深入了解他们销售和交易计划背后的动机。 一些基金最终直接购买对方持有的比特币，而没有进入公开的比特币市场，以避免影响比特币的价格。 “投资者通常更愿意与其他投资者进行交易，”Samani 说。 “我们都知道彼此是谁，我们都互相帮助，我们分享笔记。我们都只是想赚钱。” 情报是合法的。

当然，普通投资者没有足够的声望让其他千万富翁打电话给他们。 虽然人们可以在线跟踪比特币“鲸鱼”的地址，并在 Reddit 论坛上就市场走势展开激烈讨论全球有多少人玩比特币，但他们最终对自己的计划和动机一无所知。 “在这个市场上，没有透明度。在证券业务中，所有材料都必须公开。在虚拟货币世界中，很难弄清楚到底发生了什么，”专门研究比特币的律师 Mushjin 说。

普通投资者在较小的数字货币和代币中处于更大的劣势。 根据 Blockchain Capital 董事总经理兼研究主管 Spencer Bogart 的说法，比特币的所有权是人们投资的比特币中最不集中的。根据加密对冲基金 Tetras Capital 的联合创始人 Alex Sunnarborg 的说法，前 100 个比特币地址控制所有已发行比特币的 17.3%。 在比特币的竞争对手以太坊中，前 100 个地址控制着 40% 的以太币供应。 在 Gnosis、Qtum 和 Storj 等加密货币中，前 100 个地址都控制着 90% 以上的供应量。 许多拥有大量虚拟货币的所有者都是运行虚拟货币项目的团队的一部分。

一些人认为，这与更成熟市场中发生的情况没有什么不同。 BlockTower 的 Paul 表示：“一个很好的比较是早期的持有比例。与这些交易类似，创始人和少数投资者将拥有大部分（虚拟货币）资产。” 其他投资者表示，鲸鱼不会出售他们的资产，因为他们对这些虚拟货币的长期潜力充满信心。 Sebastian Kinsman 住在布拉格，从事比特币交易。 他说：“我认为这些鲸鱼拥有如此多的比特币和比特币现金区块链是最好的选择，这是常识，他们不想摧毁其中任何一个。” ，这种想法可能会改变。

虽然它使小买家对一些大的加密货币持有者处于不利地位，但这不一定是非法的。